와이솔 2021년 전망은? (ft. 삼성전자 및 5G 관련주)

와이솔 2021년 전망은? (ft. 삼성전자 및 5G 관련주) 

 

전국적으로 자산 시장의 열기가 뜨거운 가운데 삼성전자의 주가 전망 및 반도체 산업 성장성에 개미들의 관심이 쏠리고 있습니다. 삼성전자 뿐 아니라 관련 기업 주식의 순환매도 이어질 것이라는 전망이 이어지는 가운데, 이전 포스팅에서 삼성전자 EUV 관련주에는 어떤 것들이 있는지 살펴봤었는데요. 그리고 그 중, EUV 대표적인 수혜주인 원익홀딩스 에 대해서는 따로 한 포스팅에서 살펴봤었습니다. 그에 이어 오늘 포스팅에서는 삼성전자 수혜주 및 5G 관련주인 와이솔이라는 기업에 대해 알아보겠습니다. 

Q. EUV란?

간단하게 말하면, 고성능 반도체 생산에 필수적인 미세공정이 가능한 기계라고 할 수 있습니다. 네덜란드의 ASML이란 회사에서만 해당 제품을 생산하기 때문에 삼성전자 이재용 부회장은 작년 가을 네덜란드로 직접 출국하여 ASML 관계자들과 직접 미팅을 하고 돌아오기도 하였습니다. 해당 관련 보다 자세한 내용은 위 하이퍼링크를 통해 알아보셔도 좋을 것 같습니다. 

와이솔은 어떤 기업인가?

출처 - 대신증권 

와이솔은 코스닥 상장 기업으로, 삼성전기㈜의 SAW Filter사업부에서 분사하여 전자,전기, 기계기구 및 그 부속품의 제조 및 판매를 사업목적으로 2008년 6월 20일에 설립되었습니다. 동사는 Saw filter, Duplexer와 이들을 반도체소자와 집적한 RF Module 제품을 생산 및 판매하는 SAW(Surface Acoustic Wave)사업을 주력으로 합니다. 여기서 Saw filter란 특정 주파수만 통과시키는 5G 스마트폰 생산에 필수적으로 들어가는 RF 부품을 말합니다. 

 

추가적으로, 동사는 2017년 (주)대덕에 인수(2017년)되었으며, 2019년 유상증자로 재무구조를 개선한 바 있습니다. 

 

와이솔 실적 및 전망은? 

현대차증권 박찬호 애널리스트의 보고에 의하면 와이솔의 전년도(2020년) 연간 실적은 매출액 3,479억원, 영업이익은 209억원으로, 2019년 대비 모두 감소하였으나, 내년 실적은 매출액 4,207억원 (YoY 20.9%)과 영업이익 452억원(YoY 115.8%) 기록할 것으로 예상된다고 합니다. 

 

내년도 실적 성장이 예측되는 이유는 동사가 Saw filter  단품 및 모듈을 공급하는 국내 고객사의 스마트폰 출하량(삼성전자)이 3억대 수준까지 상승할 것으로 전망되기 때문입니다. 

출처- 현대차증권 

또한, 글로벌 수요가 있는 중화권 고객사들의 YoY성장률이 40%를 상회할 것으로 전망되기에 실적 개선이 기대된다고 합니다. 특별히 화웨이 제재로 인한 반사이익을 내년도부터 본격적으로 볼 것이라 전망되며, 이로 인해 삼성전자와 애플의 글로벌 점유율이 확대될 것이라 기대되고 있습니다. 즉 당연하게 커질 것이라 예상되는 5G 스마트폰 시장이기 때문에 이와 밀접한 관련이 있는 와이솔이 수혜를 받을 것이라 기대되는 것이라 할 수 있겠습니다. 

출처 - 대신증권

와이솔 목표 주가는?

증권사들은 와이솔은 2021년 영업이익이 개선될 것이라는 기대 하에 목표주가를 21,000원~24,000원 정도로 제시하였습니다. 특별히 대신증권은 2021년 영업이익은 95%(yoy) 증가, 고가 R/F 필터 매출 확대로 밸류에이션 상향조절이 필요해보인다고 분석하였습니다. 5G 시장 확대의 대표적 수혜주로 분석되기 때문입니다. 

 

또한, 5G폰 시장 개화에 따른 스마트폰 대당 RF 필터 뿐 아니라 현재 개발 중인 BAW 필터의 상용화가 된다면 삼선전자 내 프리미엄 영역에 진출할 수 있을 것으로 기대되면서, 2022년에는 추가적인 수익 개선이 예상됩니다. 

 

저는 실제로 예측치만큼 주가 상승이 이어지는지, 올해 상반기 관심을 갖고 지켜볼 예정입니다. 이상으로 5G 관련주인 코스닥 상장기업 와이솔에 전망에 대한 포스팅을 마치겠습니다.