원익홀딩스 - 2021년도 주가 전망 (ft. 삼성전자 EUV 관련주)

원익홀딩스 - 21년도 전망은? (ft. 삼성전자 EUV 관련주) 

따라서 이번 포스팅에서는 오랜만에 삼프로 티비에 나온 이베스트투자증권의 선임연구원 최영산 연구원의 인터뷰 내용과 함께, 핫이슈인 삼성전자의 중소형 EUV 관련주 및 수혜주의 대표격인 원익홀딩스에 대해 알아보겠습니다. 

 

코로나로 경기가 더욱 얼어붙을 것이 예상되는 가운데... 주식 시장에 관심이 있으신 분들은 최근 6만전자에 머무르고 있던 삼성전자를 환율 하락 등의 요인과 겹치면서 외국인이 대거 매수하며 7만원 코앞까지 간 걸 아실 거 같습니다. 주린이인 저는 장기투자하겠다고 5만원대 후반에 사뒀다가 무섭게 오르길래(?) 왠지 떨어질 것 같아 충동적으로 65,000원 정도에서 팔아버렸습니다.😂

 

연기금이 대거 물량을 쏟아냄에도 연일 강세장이 펼쳐지고 있고, 시총의 25%를 차지하는 삼전이 훨훨날지 코스피 또한 2600선을 넘고 있네요. (그 이후에 전 들어갈 타이밍을 못 잡고 있네요ㅎ.)

 

 

출처 - Unsplash

 

 

또한 SK 하이닉스는 얼마 전, 인텔의 낸드(NAND) 사업을 통째로 사오기도 했었기 때문에.. 2021년의 반도체 시장이 어떨지 궁금하신 분들이 많으실 것으로 생각됩니다. (애널리스트들은 목표 주가를 8만원에서 그 이상으로 올리고 있는 듯 하네요.) 

 

이전 포스팅에선 삼전 이재용 회장이 EUV(노광장비)를 서둘러 사러 ASML에 다녀온 것과 관련주에는 어떤 것들이 있을지 알아봤었는데요. (궁금하신 분들은 아래 포스팅을 참고해주시면 좋을 듯 합니다.)

 

 

삼성전자 주가 급등 관련, 어떤 부분에 주목해야 하나? 

이베스트 최영산 연구원은 삼프로 티비에 출연하여 반도체 기업과 관련 중소형주 관련하여서는 (1) 전공정, (2) 서브, (3) 부품주, (4) 소재, (5) 후공정 이 있다고 정리하였는데요. 이번 삼전, 하이닉스 랠리로 (1) 전공정 장비 업체들이 최근 이미 많이 올랐다고 분석하였습니다. 

 

따라서 최연구원은 이러한 당연한 트렌드도 있으나, (1) 유틸리티 장비 or sub 업종, (2) 반도체 소재/부품 (3) 비메모리 OSAT업종으로 관심을 가지는 전략이 유효하다고 보고 있었습니다. 

 

원익홀딩스는 어떤 기업? 

원익홀딩스는 자회사로 원익머트리얼즈(45.69%, 연결), 원익 IPS(33.45%, 지분법 종속), 원익 QnC(21.00%, 지분법 종속) 등을 보유하고 있는 회사로, 가스 공급 설비(Gas Supply System)와 가스 정제기(Purifier) 제품을 주력으로 생산하는 기업입니다. 

 

출처 - 이베스트 투자증권

 

또한, 본 기업은 국내 삼성전자 매출 비중이 가장 높으며(삼성전자 내 MS 35~40% 수준으로 MS 1 위), 전공정 장비 투입 전에 적용되는 (1) Sub 장비의 성격과 유틸리티 장비의 성격을 동시에 지니고 있습니다. 

 

 

원익 홀딩스 연간 실적 추이

 

원익홀딩스는 삼성전자의 EUV 수입과 관련하여 2021 년 국내 최대 반도체 고객사향 EUV 용 Purifier(가스 정제기) 진입 가능성 뿐 아니라, 이차전지 장비업체인 피앤이솔루션(이차전지 사이클러 장비, 포메이션 장비) 지분 35% 인수를 통해 이차전지 사업 진출 및 사업 다각화를 꾀하고 있는 기업입니다. 

 

 

원익홀딩스 분기별 실적 추이 

원익 홀딩스 - PER, PBR 추이 

 

결정적으로 원익홀딩스가 코스닥 전체에서 PER, PBR이 하위 1%에 해당되고, 최연구원은 이미 3Q20 누적 매출액과 영업이익은 2019 년 수준을 넘어서는 상황이라며 동사를 코스닥 시장에서 주가가 상당히 저평가되어 있는 종목으로 보고 있었습니다. 

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주목되는 TOP3 기업은 그리고 그 이유는?  원익홀딩스, 원익QnC, 테크윙 

최영상 연구원은 여러 반도체 중소형주들 중에서도 특별히 아래와 같은 이유로 원익홀딩스, 원익QnC, 테크윙을 가장 성장성이 높은 기업으로 보았습니다. 그리고 그 이유를 아래의 5가지로 요약했네요. 오늘은 일단 원익홀딩스만 간단히 소개해드렸지만, 나중에 기회가 된다면 나머지 기업들도 포스팅해보겠습니다. 

 

 

1) 회사의 밸류에이션 매력도가 가장 높음. (21F P/E 3x 수준)

2) 국내 최대 고객사향 EUV 용 Purifier(가스 정제기) 장비 진입

3) 이차전지 장비 업체 중 매출액 기준 최대 규모인 피앤이솔루션 인수

4) 고객사의 P1, P2, P3 까지 Fab 투자 지속에 따른 본업 성장으로 인해 사상 최대 실적 달성 (2021F~2022F)

5) 내년 대폭의 성장이 예상되는 원익 IPS, 원익 QnC 등의 자회사들의 성장 예측됨. 

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최연구원은 내년도 SK하이닉스 VS 삼성전자를 보았을 때, 삼성전자가 보다 더 유리한 싸이클을 보여주지 않을까 전망하였구요. 특히 지금의 이 반도체 랠리의 Driven Factor가 16-17년도의 서버 증설일 때와 다르게 이번 20-21년도의 경우, 모바일으로 인한 것으로 보고, 모바일에 들어가는 NAND라고 하더라도 크게 가격을 올리거나 하지는 못하기 때문에 (BMO - Bills of Materials로 인해) 21년도가 삼전에게 좀 더 유리한 해가 되지 않을까 예측하였습니다. 

 

또한, 메모리 반도체쪽의 출혈 경쟁과는 달리, 비메모리쪽은 EUV, 노광장비가 없으면 사실상 마켓 자체에 들어올 수 없기에 현재 파운드리 1위인 TSMC와의 삼성전자가 사실상 과점 형태로 시장을 장악할 것이라 전망하였네요. 

 

저는 이 분의 말씀 + 보고서를 보고 솔깃하여 바로 투자할까 했었는데요. 재무제표 공부를 좀 더 하며 실적 등을 면밀히 살펴보시고 투자를 해볼 생각입니다. 모두 성투하시길 바라며 이상으로 EUV 관련주인 원익홀딩스에 대한 포스팅을 마치겠습니다. 

 

지금 놓치지 말아야 할 꿀정보는?